The Importance of Bulgaria’s Integration into the Eurozone
The integration of Bulgaria into the Eurozone is undoubtedly a defining event in our economic history. Peter Chobanov, Deputy Governor of the Bulgarian National Bank and head of the Banking Department, made this observation during the awards ceremony of the “Bank of the Year” Association. Below is the full text of his welcome speech.
“Dear ladies and gentlemen, esteemed colleagues, dear friends, It is a great honor for me to be here with you today to celebrate the awards of the ‘Bank of the Year’ Association. Over the past decade, on every suitable occasion, I have spoken about the necessity of synergy between monetary and fiscal policies, as well as the partnership and dialogue between regulators and businesses.
Today, I want to delve more deeply into these messages and describe them in the broader context of overall financial stability. The theme of my address to you aims to focus on what our entry into the Eurozone means for the financial stability of Bulgaria, as well as what risks need to be controlled to ensure the sustainability of this stability. I will try to analyze these factors in detail.”
The Importance of Financial Stability in Bulgaria
Financial stability is a crucial aspect that plays a significant role in the economic development of a country. In Bulgaria, the stability of the Bulgarian Lev has been a key factor in paving the way for the country’s integration into the European Union.
Since the establishment of the Currency Board in 1997, the Bulgarian Lev has remained stable, which has greatly contributed to the country’s economic progress. The decision to integrate Bulgaria into the Eurozone is a milestone in our economic history. By joining the selected group of EU member states that have adopted the common currency, Bulgaria is set to enhance its role and responsibilities within the European Union.
The Euro not only serves over 300 million people within the EU but also holds a significant position as an international currency and a reserve unit worldwide. With our recent accession to the Eurozone, Bulgaria’s influence and obligations in the EU will increase.
Bulgaria has met the necessary economic conditions to tackle the new challenges ahead. The country has achieved a good level of sustainable nominal and real economic convergence with the EU, experiencing stable economic growth and high levels of employment. The Bulgarian National Bank will play a crucial role in ensuring the continued financial stability of the country.
аваща роля за осигуряването на подходящи икономически условия вече в различен контекст чрез приемането ни в еврозоната. По този начин БНБ като регулатор ще може да участва много по-активно в запазването на ценовата стабилност цялостно в еврозоната, което представлява важна предпоставка за достигане на нашия потенциал за стабилен и устойчив икономически растеж. Със завършването на интеграцията ни в общия европейски пазар, а именно чрез въвеждането на еврото у нас, ще се предоставят по-широки възможности за по-нататъшно развитие и растеж. С това обаче ще се изправим пред нови важни предизвикателства и от нас зависи да ги преодолеем и да се възползваме напълно от предоставените възможности за подобряване на благосъстоянието на обществото. Приемането на еврото като национална валута ще е решаващ момент в икономическата история на България. Пред нас е изборът заедно да работим за едно по-добро бъдеще не само за нас, но и за следващите поколения. Интеграцията ни в еврозоната означава, че паричната политика у нас ще е идентична с тази на всички други страни с обща валута. По този начин ще се повиши дори още повече значението на стабилната фискална политика за поддържането на икономическа стабилност. Също така следва да се даде и предимство на структурните реформи, които следва да са насочени към увеличаване на производителността и подобряването на международната ни конкурентоспособност, а оттам – и на стандарта ни на живот. Мащабът на успеха, от друга страна, винаги зависи от нашия избор. Предимствата, които ни предоставя приемането на еврото, трябва да бъдат максимално използвани. Днес българските кредитни институции са сред най-добре капитализираните в Европейския съюз, могат да се похвалят с ефективни операции и конкурентна рентабилност, което допринася за способността им да са устойчиви на сериозни икономически и финансови сътресения. От друга страна, участието ни в Банковия съюз ни предоставя допълнителен инструментариум, необходим за предотвратяване на евентуални бъдещи сътресения във финансовия сектор. По този начин ще се надгради надзорният рефлекс и проактивният усет, необходими за забелязване на рисковете, възникващи „отдолу“. Транспон
The European Supervisory Framework: Ensuring Stability and Resilience
The evolution of the European supervisory framework has led to stringent requirements for capital and liquidity, creating a completely new macroprudential setting. This effectively regulates excessive risk-taking, fostering resilience and stability within the system to address potential consequences while maintaining high levels of capitalization and profitability on an aggregate level.
Mutual Success: Preparing for the Euro
Our preparation for adopting the Euro involves effective dialogue between regulators and businesses to adapt relevant legislation, ensure dual pricing in both Lev and Euro, adjust IT systems, reconfigure ATMs and POS terminals, and more. Another key factor for success will be a robust communication strategy regarding the Euro adoption, built on collaborative efforts between the public and private sectors to garner strong public support and meet societal expectations. Thank you for your attention!
